En un mundo marcado por oscilaciones financieras y tensiones geopolíticas, el oro y la plata destacan como pilares de protección patrimonial. Estos metales preciosos han resistido el paso del tiempo y las crisis más duras, reafirmando su valor cuando las monedas fiduciarias pierden fuerza.
Desde hace más de cuatro milenios, civilizaciones como la egipcia, la griega y la romana utilizaron el oro como moneda y símbolo de poder. En el siglo VII a.C., las primeras monedas de oro surgieron en Lidia, actual Turquía, marcando el inicio de una economía basada en respaldo tangible y duradero.
Durante la Edad Media, pese a la fragmentación política, el oro mantuvo su rol económico. Ya en el siglo XIX, el sistema del patrón oro consolidó su influencia, permitiendo que las monedas nacionales se respaldaran en reservas metálicas. El descubrimiento de oro en Sudáfrica (1886) reforzó este sistema, ampliando la oferta y dinamizando el comercio internacional.
En momentos de crisis, el oro ha servido como refugio ante la incertidumbre económica. La Gran Depresión de 1929 desató un aumento drástico en su cotización tras el colapso de los mercados. Décadas más tarde, la crisis del petróleo de los años 1970 mostró su fortaleza frente a una inflación galopante.
La crisis financiera de 2008 impulsó al oro por encima de los 1.000 USD por onza, y eventos más recientes, como la pandemia de COVID-19 y el conflicto en Ucrania, llevaron al metal dorado a superar los 2.000 USD por onza. A continuación, un resumen de estos episodios:
El oro no se corroe y puede transportarse con facilidad, mientras que la plata añade un valor extra por su uso en tecnología médica y electrónica. Estas características consolidan su papel ante políticas monetarias expansivas.
Los bancos centrales mantienen reservas de oro como colchón ante crisis, estabilizando sus monedas y ofreciendo confianza al mercado. Este respaldo oficial subraya la percepción de que los metales preciosos son activos de máxima seguridad en tiempos de turbulencia.
La plata ofrece una entrada más accesible para inversores de menor capital, mientras que los ETFs facilitan la liquidez sin necesidad de almacenamiento físico.
El oro, con un precio históricamente estable, requiere una inversión inicial elevada, pero mantiene una liquidez excepcional a nivel mundial. La plata, más volátil, es demandada tanto por inversores como por industrias tecnológicas y sanitarias.
La volatilidad, especialmente de la plata, puede sorprender a quienes buscan estabilidad total. Además, los costos de almacenamiento y seguro reducen la rentabilidad efectiva. Tampoco generan flujo continuo de ingresos, como dividendos o intereses, lo que obliga a evaluar su rol dentro de una cartera diversificada.
Las criptomonedas emergen como nuevos «refugios», pero aún carecen de la trayectoria milenaria de los metales. En economías con alta inflación, como algunas de América Latina, el oro y la plata continúan siendo preferidos por su resistencia a la pérdida de valor.
El ratio histórico oro-plata, entre 60:1 y 80:1, puede ampliarse durante crisis extremas, reflejando la mayor volatilidad de la plata frente a un oro que actúa como ancla de estabilidad financiera.
Antes de invertir, conviene definir objetivos a corto y largo plazo, así como el porcentaje de la cartera destinado a metales.
En un entorno donde la volatilidad y la incertidumbre persisten, el oro y la plata se mantienen como columna vertebral de la protección patrimonial. Con una historia milenaria y fundamentos sólidos, seguirán siendo activos de refugio en cualquier escenario económico.
Referencias
